甘李药业一季报：2022年第一季度净利润约1.13亿元
甘李药业(SH 603087，收盘价：40.05元)4月28日晚间发布一季度业绩公告称，2022年第一季度营收约6.9亿元；净利润约1.13亿元。
从一季度业绩来看，公司短期增长强劲，集采大幅降价赢得市场的同时会否令利润承压仍有待观察。此前在2021年11月的第六批国家药品集采(胰岛素专项)中，甘李药业凭借激进报价策略(平均降价65.33%)中标近1600万支，三代胰岛素采购量需求占比增至14%左右。
甘李药业：2021年度净利润约14.53亿元 同比增加18.04%
甘李药业(SH 603087，收盘价：40.05元)4月28日晚间发布年度业绩报告称，2021年营业收入约36.12亿元，同比增加7.44%；归属于上市公司股东的净利润约14.53亿元，同比增加18.04%；基本每股收益2.59元，同比增加12.12%。
甘李药业披露2021年度分配预案：拟10派3元
4月28日甘李药业发布2021年度分配预案，拟10派3元(含税)，预计派现金额合计为1.68亿元。派现额占净利润比例为11.60%，这是公司上市以来，累计第3次派现。
甘李药业2021年跌46.63%
截至2021年12月31日收盘，甘李药业报收于70.34元，较2020年末的131.80元（前复权价）下跌46.63%。1月11日，甘李药业股价最高见180.71元，最高点相较年初最大涨幅达到37.1%，11月3日盘中最低价报65.00元，股价触及全年最低点。甘李药业当前最新总市值394.99亿元，在生物制品板块市值排名11/44，在两市A股市值排名433/4604。
个股研报方面，2021年甘李药业共计收到1家券商的2份研报。
甘李药业(603087)2021年报及2022年一季报点评：业绩增长稳健 海外业务进展顺利
类别：公司 机构：兴业证券股份有限公司 研究员：孙媛媛 日期：2022-04-30
投资要点
事件：近日，甘李药业发布了2021 年年报和2022 年一季报。2021 年全年，公司实现营业收入36.12 亿元，同比增长7.44%；实现归母净利润14.53 亿元，同比增长18.04%；实现扣非归母净利润13.43 亿元，同比增长11.51%。2021 年Q1，公司实现营业收入6.90 亿元，同比增长25.77%；实现归母净利润1.13 亿元，同比减少40.39%；实现扣非归母净利润1.59 亿元，同比增长47.57%。
盈利预测与估值：公司作为国内首个成功研发、生产重组胰岛素类似物并实现产业化的中国企业，长期处于国产三代胰岛素行业领先地位。随着近年来公司在海外市场的积极布局，其国际市场竞争力不断提升，有望迎来新的业绩增长点。与此同时，国内糖尿病用药格局竞争加剧，生物类似物面临集采降价风险。我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2022-2024年EPS 分别为2.73、3.18、3.89 元，2022 年4 月28 日股价对应PE 分别为14.7、12.6、10.3 倍，维持“审慎增持”评级。
风险提示：胰岛素集采降价风险；胰岛素销售不达预期；新产品研发进展慢于预期；海外市场开拓低于预期；集中采购相关风险；公共卫生事件影响。
