603486科沃斯股票怎么样？
11月19日，科沃斯盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至9点38分，报175.86元，成交3825.32万元，换手率0.04%。
11月19日，科沃斯获沪股通增持4.31万股，最新持股量为2788.64万股，占公司A股总股本的4.88%。
从科沃斯股票月K线图看到，科沃斯股票上涨趋势很强，但是未来走势已经很难判断。
大宗交易：科沃斯成交1.32亿元，折价6.89%（11-19）
2021年11月19日，科沃斯发生了15笔大宗交易，总成交82.03万股，成交金额1.32亿元，成交均价160.89元（其中，机构账户买入26.48万股，成交额4260.37万元）。当日收盘报价172.80元，跌幅0.12%，成交金额3.48亿元；大宗交易成交金额占当日成交金额37.92%，折价6.89%。
科沃斯：37.6万限制性股票解除限售 11月22日上市流通
科沃斯11月17日公告，公司股权激励限售股份即将解除限售上市流通。本次解除限售股份数量为37.6万股，占公司总股本的0.07%，占解禁前流通A股比例为0.07%。此次解除限售股份的上市流通日期为2021年11月22日。
科沃斯：2021年第三季度净利润约4.8亿元 同比增长307.4%
科沃斯(SH 603486，收盘价：171.5元)10月29日晚间发布三季度业绩公告称，第三季度公司实现营业收入约28.86亿元，同比增长65.82%。实现归属于上市公司股东的净利润约4.8亿元，同比增长307.4%。
科沃斯(603486)：发布股权激励方案草案 锁定中长期业绩目标
类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：张立聪 日期：2021-11-07
事件：科沃斯公布2021 年三季报。公司2021 年1~9 月实现收入82.4 亿元，YoY+99.0%；实现业绩13.3 亿元，YoY+432.1%。经折算，公司2021Q3 单季度实现收入28.9 亿元，YoY+65.8%；实现业绩4.8 亿元，YoY+307.4%。2021Q3 公司收入、业绩维持高速增长态势。公司发布新一轮股权激励计划草案，锁定2022~2026 年业绩目标，提振投资者对公司长期发展的信心。
扫地机增长态势向好，Q3 收入快速增长：根据奥维数据，科沃斯+一点（科沃斯旗下子品牌）扫地机Q3 单季度线上销售额YoY+27%。公司9 月发售新品扫地机X1 系列，有望拉动Q4 销售。目前公司扫地机增长态势良好，根据奥维数据，2021W40~W43（9.27~10.24）科沃斯品牌扫地机线上销售额YoY+53%。
添可Q3 保持高速增长态势，洗地机行业竞争逐渐加剧：根据奥维数据，添可洗地机Q3 单季度线上销售额为5.2 亿元，YoY+832%。因为Q2 为大促节点，Q3 添可线上销售额环比下滑，Q3 销售额为Q2 的53%。从行业竞争态势来看，Q3 添可在国内洗地机行业的线上销售额份额为62%，环比Q2 -16pct。
Q3 单季度毛利率环比有所下滑：2021Q3 公司毛利率为48.0%，同比+4.6pct，环比Q2 -4.8pct。我们认为主要因为：1）年轻化品牌一点销售占比提升，Q3 公司扫地机均价环比Q2 有所下滑。根据奥维数据，科沃斯+一点扫地机器人Q3 均价为2485元，环比Q2 下滑5%；2）原材料价格、海运费持续上涨，公司成本压力环比增加。
公司主业Q3 单季度盈利能力环比Q2 有所下降：2021Q3 科沃斯归母净利率为16.6%，同比+9.9pct，环比Q2+0.1pct。剔除非经常性损益影响（Q3 单季度公允价变动净收益为0.7 亿元，环比Q2+0.5 亿元），公司Q3 单季度扣非净利率为13.9%，环比Q2 -2.0pct。公司盈利能力环比下降，主要因为：1）毛利率环比降幅较大；2）公司持续加大研发投入力度，Q3 单季度研发费用率为4.4%，环比Q2 +0.9pct。因为Q3 人民币汇率相对Q2 更加稳定，公司Q3 单季度财务费用率环比Q2 -1.4pct。
公司加大备货力度，Q3 单季度经营活动净现金流同比略有减少：科沃斯Q3 经营活动现金流量净额为1.2 亿元，同比-0.1 亿元。为应对Q4 销售旺季，公司加大备货力度。公司Q3 购买商品、接受劳务支付的现金达26.8 亿元，YoY+195.3%，公司Q3 末存货为25.6 亿元，YoY+85.0%，环比Q2 末+2.8 亿元。
发布新一轮股权激励方案草案，锁定2022~2026 年业绩目标：公司拟授予股票期权1598.6 万份，占总股本的2.8%；拟授予限制性股票121.0 万股，占总股本的0.2%。
股票期权对于一二类激励对象的业绩考核要求为：1）科沃斯品牌2022~2025 年收入、业绩较2021 年的增长率均不低于35%/82.3%/146%/232.2%；2）上市公司净利润2022~2025 年较2021 年的增长率不低于25%/56.3%/95.3%/144.1%。对于第三类激励对象的业绩考核要求在此基础上还包括：添可品牌2022~2025 年收入、业绩较2021年的增长率均不低于35%/82.3%/146%/232.2%。限制性股票的业绩考核要求为：1）对于一类激励对象，要求科沃斯品牌2022~2025 年收入、业绩以及上市公司净利润较2021 年的增长率均不低于25%/56.3%/95.3%/144.1%；2）对于二类激励对象，要求科沃斯品牌2022~2026 年收入、业绩以及上市公司净利润较2021 年的增长率均不低于25%/56.3%/95.3%/144.1%/205.2%。
投资建议：科沃斯作为扫地机器人行业龙头，具有技术、渠道、供应链优势，不断优化产品、费用结构，盈利能力边际改善空间较大。添可品牌的快速发展给予公司较大的收入业绩弹性。预计公司2021~2023 年EPS 分别为3.44/4.47/5.59 元。
风险提示：人民币大幅升值，竞争加剧导致费用率改善不及预期
科沃斯(603486)公司动态点评：双十一延续强势增长 可转债项目落地值得期待
类别：公司 机构：民生证券股份有限公司 研究员：刘文正/纪向阳 日期：2021-11-12
一、事件概述
公司于2021 年11 月12 日发布“双11”销售报告,全渠道实现成交额30 亿元,同比+107%;其中,科沃斯机器人成交额16 亿元,同比+55%;添可智能家电成交额14 亿,同比+241%。
此外,公司11 月11 日公告可转债发行获证监会核准,拟发行期限为6 年10.4 亿的可转债应用于多智慧场景机器人项目、添可国际化运营项目与科沃斯全球数字化平台项目。
二、分析与判断
清洁电器板块景气度企稳回升,“双11”期间公司延续强势增长Q4 以来,清洁电器板块景气度稳步回暖,奥维数据显示10 月份线上零售额同比+33.8%,其中扫地机器人零售额同比+35.45%。“双11”期间,公司延续强势增长表现,全渠道成交额30 亿元,同比+107%;科沃斯机器人和添可品牌销售额分别同比+55%与+241%。 此外,公司的空气净化机器人、智能料理机等产品亦有不俗表现,多品类布局初见端倪。
继续加大研发投入巩固技术壁垒,多场景机器人布局打开新空间公司拟投资8.4 亿元应用于多智慧场景机器人项目,其中6.6 亿元来自于可转债募集资金。具体来看,资金主要投向家用服务机器人迭代及新品类创新实验室,户外及室内大场景机器人移动、负载等多技术平台,以及语音、视觉AI 训练实验室等。进行该项目投资有助于公司继续筑高技术壁垒,拓宽下一代产品应用场景,进一步丰富产品矩阵。
全球化布局稳步提速,扫地机器人+洗地机有望受益全球市场增量公司拟投资4.9 亿元应用于科沃斯和添可品牌的海外平台建设、本地化运营和全球数字化供应链建设,未来三年计划实现全球官网覆盖全球100 多个国家和地区,线上直营商城覆盖20 多个国家和地区,同时通过搭建数字化运营平台提升科沃斯品牌的全球运营管理效率。随公司海外渠道体系建设逐步成型,用户触达能力进一步提升,中长期来看将有望受益于全球清洁电器市场扩张从而实现更加突出的业绩弹性。
三、投资建议
预计2021-2023 年EPS 分别为3.48、4.51 与5.68 元,对应PE 分别为51x、40x 与31x,当前行业可比公司(石头科技、倍轻松与九号公司)平均Wind 一致预期为61x。考虑到公司龙头地位稳固,品牌力突出,盈利能力持续增强,维持“推荐”评级。
四、风险提示:
清洁电器渗透率提升不及预期,原材料价格继续大幅上涨,行业竞争格局加剧等。
