8月9日，莱美药业盘中最高价11.84元，股价连续两日创近一年新高。截至收盘，莱美药业最新价为11.02元，下跌0.81%，全日成交金额达到9.53亿元，换手率10.43%。根据当日最新收盘价进行计算，莱美药业总市值为116.36亿元。
莱美药业：融资净买入655.77万元，融资余额3.21亿元（08-12）
莱美药业融资融券信息显示，2021年8月12日融资净买入655.77万元；融资余额3.21亿元，较前一日增加2.08%。
融资方面，当日融资买入3383.67万元，融资偿还2727.9万元，融资净买入655.77万元。融券方面，融券卖出5.29万股，融券偿还2.69万股，融券余量32.67万股，融券余额370.48万元。融资融券余额合计3.25亿元。
8月13日，莱美药业被深股通减持146.54万股，已连续4日被深股通减持，共计536.01万股，最新持股量为2255.6万股，占公司A股总股本的2.14%。
年中盘点：莱美药业半年跌5.11%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，莱美药业报收于7.05元，较2020年末的7.43元下跌5.11%。1月25日，莱美药业股价最高见8.80元，最高点相较年初最大涨幅达到18.44%，4月2日盘中最低价报5.55元，股价触及上半年最低点。莱美药业当前最新总市值74.44亿元，在医药制造板块市值排名145/278，在两市A股市值排名1792/4445。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年莱美药业共计9天出现大宗交易，交易笔数共计10笔，交易金额共计1.84亿元。
莱美药业：上半年实现净利润3239.27万元 同比扭亏为盈
莱美药业7月30日晚发布2021年半年度报告，公司上半年实现营业收入6.12亿元，同比增长2.23%；实现归属于上市公司股东的净利润3239.27万元，同比扭亏为盈，上年同期为亏损810.34万元；基本每股收益0.03元。
对于业绩变动原因，公司称主要系上半年特色专科类产品销售收入增加及处置部分子公司取得投资收益所致。
莱美药业主要产品包括纳米炭混悬注射液(卡纳琳)、注射用艾司奥美拉唑钠、艾司奥美拉唑肠溶胶囊(莱美舒)、注射用甲泼尼龙琥珀酸钠、盐酸左氧氟沙星氯化钠注射液、丙氨酰谷氨酰胺注射液、替米沙坦片等。
上半年，公司继续加大终端市场开发力度，加快建设OTC营销渠道，开启便民药房推广模式，通过“院外+院内”双引擎销售模式降低集中采购等宏观因素对莱美舒的销售冲击。同时，公司积极参加了联合采购办公室组织的第五批全国药品集中采购的投标工作，公司产品注射用艾司奥美拉唑钠中标本次采购，将提升公司在消化道药物市场的份额，增强公司在PPI领域的竞争优势。卡纳琳凭借多年来的临床应用基础和在其他适应症领域的拓展，实现了一定程度的增长。公司表示，后续将专注于上述优势细分领域，持续优化产品结构，打造甲状腺疾病领域头部企业，进一步做精做强，促进公司业绩的稳定增长。
莱美药业(300006)：拟认购REPLICOR股权强化乙肝药物领域布局 创新研发转型持续推进
类别：创业板 机构：安信证券股份有限公司 研究员：马帅/冯俊曦 日期：2021-08-09
事件：2021 年08 月06 日公司发布公告，全资子公司莱美香港拟向Replicor 以13 美元/股购买其230,000 股普通股，且有望在乙肝药物中国市场的商业开发上开展更广泛合作。
通过认购Replicor 股权强化国内乙肝药物领域的布局：
公司的全资子公司莱美香港拟以13 美元/股认购Replicor 230,000 股普通股，加强双方国内乙肝药物市场的商业开发。Replicor 致力于开发基于核酸聚合物（NAP）的广谱抗病毒药物，本次股权拟认购有利于强化公司在包括但不限于CHB（慢性乙型肝炎）、NASH（非酒精性脂肪肝）等肝病领域的战略布局。
NAP 广谱抗病毒药物Rep2139 在乙肝治疗上临床效果明显：
Replicor 于2008 年开始专注于慢性乙肝的NAP 药物开发，并优化出当前NAP 候选化合物Rep2139。根据公司公告，接受Rep2139+替诺福韦+ 干扰素三药联用的40 例病人90%病人出现HBsAg（乙肝表面抗原）有意义下降。Rep2139 治疗组在治疗结束随访一年后实现50%的功能性治愈，Rep2139 的疗效具备优越性。
投资建议：预计2020-2022 年分别实现归母净利润0.51 亿元、1.09亿元、1.43 亿元，分别同比增长115.6%、113.8%、31.7%；给予买入-A 的投资评级。
风险提示：新药研发进展不达预期风险、产品销售不达预期风险、合作不及预期风险等
莱美药业(300006)：集采影响致中报低于预期 新业务发展仍有条不紊
类别：创业板 机构：上海申银万国证券研究所有限公司 研究员：刘靖 日期：2021-08-02
投资要点：
上半年业绩低于预期，主要因传统业务受集采影响较大。公司2021H1 收入6.12 亿，同比增长2.23%，归母净利润3239.27 万，同比由亏转盈，扣非归母净利润-2934.97 万元，同比-12%，亏损有所扩大。单二季度来看，21Q2 收入2.52 亿，同比-28.1%，归母净利润-1651.36 万元。公司收入下滑主要由两方面因素引发：（1）售卖子公司调出合并范围。
公司在一季度处置了莱美金鼠、莱美健康、禾正制药三家子公司，并将湖南康源转为租赁，因此二季度的中药及中药饮片、大输液等业务消失。2020H1 四家公司总收入1.33 亿，2021一季度中药和大输液收入为6746 万元，刨除掉这部分影响，公司2021 年上半年收入同比增长12.9%，单二季度同比下滑9.86%；（2）集采影响。公司特色专科药21H1 销售收入4.38 亿，单二季度销售1.92 亿，Q2 同比下滑17.3%，主要系莱美舒销售下滑影响。
而卡纳琳保持增长态势。
有息负债大幅下降，财务费用压力减轻，但销售费用率有所提升。（1）财务压力下降。
公司二季度末短期借款2.12 亿，比一季度末5.76 亿大幅下降，而去年同期为9.89 亿，定增后公司财务压力下降，21Q2 公司财务费用394.6 万元，而Q1 为1507.4 万元，财务费用率从20H1 的6.96%下降到21H1 的3.11%；（2）销售费用率超预期。公司21Q2 销售费用率59.35%，为历史新高，主要由投入产出错配导致，公司上半年加大了OTC 端的营销投入，预计下半年销售费用率略好转。
新业务发展有条不紊，风雨过后终将见彩虹。（1）爱尔眼科集团互联网医院已正式上线，下半年阿托品滴眼液有望放量。湖南迈欧上半年确认的投资损益为-152 万元，阿托品放量主要看下半年和未来扩产预期。未来公司将继续开发或引入干眼症等一系列眼科药品及护理产品，逐步的形成丰富的眼科用药产品集群。（2） AglaeaPharma 中国药物有限公司已完成工商注册登记，分子胶水等新技术有望得到市场重估；（3）子公司四川康德赛用于治疗晚期卵巢癌的DC 细胞疫苗（CUD002）已完成药学研究，处于临床前研究阶段。
下调盈利预测，维持投资评级，建议关注长期新业务价值。受集采影响，公司中报低于预期，且短期销售费用超预期，我们下调了公司三年盈利预测。预计21、22、23 年收入14.0亿/15.7 亿/18.3 亿（原17.2 亿/19.4 亿/22.7 亿），归母净利润0.31 亿/1.18 亿/2.71 亿（原4273 万/1.9 亿和4.86 亿）。由于公司长期转型的方向未变，新抗肿瘤药、AglaeaPharma 中国等新兴业务的价值重估仍值得期待，我们维持“买入”评级。
