爱婴室股东户数增加16.04%，户均持股15.07万元
爱婴室2021年8月2日在上证E互动上发布消息称，截至2021年7月30日公司股东户数为2.57万户，较上期（2021年7月20日）增加3555户，增幅达16.04%。
爱婴室股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月30日商业贸易行业上市公司平均股东户数为4.31万户。其中，公司股东户数处于1万~2万区间占比最高，为24.21%。
2021年6月18日至今，公司股东户数显著增长，区间涨幅为10.46%。2021年6月18日至2021年7月30日区间股价上涨14.26%。
截至2021年7月30日，公司最新总股本为1.43亿股，其中流通股本为1.41亿股。户均持有流通股数量由上期的6341股下降至5465股，户均流通市值15.07万元。
爱婴室户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月30日，商业贸易行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为17.27万元。其中，26.32%的公司户均持有流通股市值在11.5万~16万区间内，爱婴室也处在该区间范围内。
年中盘点：爱婴室半年涨3.81%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，爱婴室报收于23.52元，较2020年末的22.66元（前复权价）上涨3.81%。2月9日，爱婴室盘中最低价报16.86元，股价触及上半年最低点，6月2日股价最高见31.38元，最高点相较于年初最大涨幅达到38.5%。上半年共计4次涨停收盘，1次跌停收盘。爱婴室当前最新总市值33.55亿元，在商业百货板块市值排名46/76，在两市A股市值排名3210/4445。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年爱婴室共计2次登上龙虎榜，累计上榜原因2条。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年爱婴室共计1天出现大宗交易，交易笔数共计2笔，交易金额共计645.61万元，均为折价交易。
个股研报方面，上半年爱婴室共计收到8家券商的13份研报，最高目标价29.37元，较最新收盘价仍有24.87%的上涨空间。
爱婴室：股东减持计划时间已过半
爱婴室（SH 603214，收盘价：29.08元）8月10日晚间发布公告称，公司于2021年8月9日分别收到茂强投资、戚继伟先生、谈建彬先生发来的《关于股份减持计划减持时间过半的告知函》，截至至本公告日，茂强投资、戚继伟先生、谈建彬先生披露的减持计划时间已过半。公司股东茂强投资、戚继伟、谈建彬共减持公司股份约139万股，减持股份占公司总股份为0.97%。
爱婴室拟2亿收购贝贝熊遭一董事反对 标的净资产为-1.75亿元
8月9日晚，爱婴室（603214，SH；昨日收盘价29.08元）发布公告称，公司拟以2亿元收购贝贝熊孕婴童连锁商业有限公司（以下简称贝贝熊）100%股权。贝贝熊是华中区域排名第一的母婴连锁，此次交易有利于爱婴室快速切入华中区域。
《每日经济新闻》记者发现，贝贝熊的财务数据并不好看，截至2021年3月31日，贝贝熊净资产为-1.75亿元，2020年全年净利润亏损1841.02万元。针对此收购议案，董事刘盛投出了反对票，他认为，如成功收购贝贝熊，预计公司账面会产生较高商誉，后期可能会产生计提减值的风险。
爱婴室(603214)：拟收购贝贝熊 快速切入华中市场
类别：公司 机构：广发证券股份有限公司 研究员：洪涛 日期：2021-08-10
公司发布公告，拟收购贝贝熊100%股权。公司发布公告，拟以2 亿元人民币收购贝贝熊孕婴童连锁商业有限公司100%股权，本次收购完成后，贝贝熊将成为公司的全资子公司，并纳入公司合并报表范围。
贝贝熊主营母婴产品销售及服务业务，公司收购后盈利能力有望提升。
贝贝熊成立于2009 年，总部位于湖南长沙，主要市场分布于湖南、湖北及江苏，是华中区域排名第一的母婴连锁。其2020 年实现营收8.86亿元，实现净利润-0.18 亿元，爱婴室接管经营后有望提升盈利能力。
线下门店体系有望迅速扩展，深化O2O 战略业务布局。本次收购完成后，公司全国线下门店数量将在短期内显著提升，服务顾客范围更加广泛。爱婴室凭借多年连锁门店运营优势，有望持续布局京东到家、饿了么等O2O 业务，培育公司新的利润增长点。
顺应国家宏观政策导向，强化公司母婴零售领域龙头地位。贝贝熊在门店分布区域上与爱婴室重合率低，与公司在市场开发、供应链渠道、产品品类等方面存在互补空间。此次收购有望实现公司原有华东、华南地区业务与华中地区业务在市场、技术、供应链等方面的协同，扩大爱婴室整体规模体量，提高公司市占率。在三胎政策积极推进的背景下，本次收购是公司强化母婴零售领域龙头地位的战略选择，未来将进一步提升对上游的采购议价能力，不断巩固公司行业地位。
盈利预测及投资建议。预计2021 年门店销售将进入康复周期（同时有低基数优势）。预计公司2021-2023 年营收分别为27、32、38 亿元，同比增长18%、19%、19%；归母净利润分别为1.4、1.7、2.1 亿元，同比增长23%、21%、22%。维持合理价值33.13 元/股的判断，对应21 年PE 33X，维持“买入”评级。
风险提示。门店销售恢复慢于预期；电商冲击；开店速度不达预期。
爱婴室(603214)：收购助力公司拓展华中业务 深化O2O战略布局
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：唐佳睿 日期：2021-08-09
公司2亿元现金收购贝贝熊100%股权
公司发布关于收购贝贝熊的公告：公司拟以20,000 万元人民币收购贝贝熊孕婴童连锁商业有限公司100%股权，并签订相关《股权购买协议书》。爱婴室拟分三期向贝贝熊股东支付现金：第一期为定金，支付总收购对价的10%，即2,000万元；第二期支付总收购对价的80%，即16,000 万元；第三期支付总收购对价的10%，即2,000 万元。本次交易完成后，贝贝熊将成为爱婴室全资子公司，并纳入公司合并报表范围。
贝贝熊主营业务主要包括母婴产品销售和母婴服务。其中母婴产品销售以直营门店和线上销售为主要渠道，以自营为主，联营为辅；母婴服务主要包括婴儿游泳馆、婴儿理发、推拿/催乳服务、游乐机、婴儿纪念品等业务。
1Q2021贝贝熊实现营收2.21亿元，实现归母净利润-210.64万元贝贝熊2020 年实现营业收入8.86 亿元，实现归母净利润-1841.02 万元。截至2020 年12 月31 日，贝贝熊总资产共计3.36 亿元，净资产为-1.72 亿元；1Q2021贝贝熊实现营业收入2.21 亿元，实现归母净利润-210.64 万元。截至2021 年3月31 日，贝贝熊总资产共计2.95 亿元，净资产为-1.75 亿元。
收购助力拓展华中区域业务，深化O2O战略业务布局贝贝熊总部位于湖南长沙，主要市场分布于湖南、湖北及江苏，是华中区域排名第一的母婴连锁，在门店分布区域上与爱婴室重合率低，在市场开发、供应渠道、产品品类等方面存在一定互补空间。收购贝贝熊有利于公司进一步拓展华中业务，提高市场占有率。同时，收购完成后，公司整体规模体量和线下门店数量将在短期内显著提升，将有利于提升公司对上游供应商的采购议价能力，并进一步布局京东到家、饿了么等O2O 业务。
调整盈利预测，维持“买入”评级
鉴于贝贝熊目前仍处于亏损状态，我们假定2021 年并表3 个月（全年贝贝熊收入和利润的1/4），预计贝贝熊将于2023 年扭亏为盈，因此我们下调对公司2021/2022 年EPS 的预测2%/3%至0.97/ 1.16 元，上调对公司2023 年EPS 的预测1%至1.44 元。公司合并贝贝熊后将提升市占率，进而提升公司竞争实力，维持“买入”评级。
风险提示：
部分门店租约到期无法续租，新店拓展速度不达预期，收购兼并效果不达预期。
