广汇汽车股票行情
2020年7月10日10时18分，广汇汽车出现异动，附加大幅拉升3.49%，创历史新高（前复权价格）。截至发稿，该股3.85元/股，成交量27.4636万手，换手率0.34%，振幅4.84%，量比1.9。
（2020-07-09）该股净流出金额4134.16万元，主力净流出4225.91万元，中单净流入252.78万元，散户净流出161.03万元。
07月06日消息，广汇汽车(3.760, 0.04, 1.08%)大涨，截止11:15，报价3.52元，涨幅5.08%，成交374682手，成交量1.29亿元，换手率0.46%。
广汇汽车融资融券信息显示，2020年7月10日融资净买入814.38万元；融资余额4.27亿元，较前一日增加1.95%
融资方面，当日融资买入4927.41万元，融资偿还4113.03万元，融资净买入814.38万元。融券方面，融券卖出23.65万股，融券偿还21.73万股，融券余量49.62万股，融券余额186.57万元。融资融券余额合计4.28亿元。
截止2020年3月31日，广汇汽车营业收入256.0485亿元，归属于母公司股东的净利润3.9731亿元，较去年同比减少149.5828%，基本每股收益0.05元。
公司主要从事 乘用车经销、售后服务业务以及乘用车衍生业务。
广汇汽车利润结构日益提升，19年实现维修台次823.4万台，同比增长2.5%；维修收入155.8亿元，同比增长2.3%。公司汽车金融渗透率达到68%，同比提升5.7个百分点；二手车销售达到32.8万台，同比增长8.5%。同时公司的非车险业务飞速发展，首保率达到76.6%，续保率69.5%。
广汇汽车(600297)：可转债申请顺利过会 优化存量市场布局
类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：李恒光/刘力宇 日期：2020-07-08
事件：2020年7月6日，公司可转债申请获得证监会审核通过，本次拟发行规模不超过33.70亿元，其中12.70亿用于门店升级改造项目；5.00亿用于信息化建设升级项目；6.00 亿用于二手车网点建设项目；10.00亿用于偿还有息负债项目。
调整债务结构，降低财务费用。近年来公司的利息支出逐年上升，2018年利息费用25.70亿，2019年利息费用29.67亿，分别占当期利润总额的48.89%、65.24%。根据公司2020 年一季报，公司资产负债率65.52%，利息费用7.43亿。此次募集资金的10.00 亿用于偿还之前的债务，将调整债务结构，降低利息支出，改善公司利润。
优化存量市场布局，保持行业领先地位。虽然中国车市销量快速增长期已过，但存量市场广阔，募集资金的1270亿元将用于门店升级改造，提升服务质量和用户体验，巩固公司行业龙头地位。此外，自2020年5月1日起，我国二手车销售增值税从2%下调至0.5%，将明显改善二手车经销商利润，公司本次拟投6.00亿元用于二手车网点建设，推动二手车业务成为公司营业收入的新增长点。
疫情后车市需求稳步复苏，公司新车销售回暖。2019 年公司全年新车销量89.67万辆，同比增长1.71%，增速领先行业11.31 个百分点，虽然一季度受疫情冲击较大，但随着疫情的逐渐好转以及国家和各地方的刺激消费政策出台，看好车市及公司新车销售持续复苏。
盈利预测及评级：预计公司2020-2022年归母净利润分别为24.90 亿、31.57亿、38.51 亿，EPS 分别为0.31元、0.39 元、0.47元，市盈率分别为11.95 倍，9.43 倍、7.73倍，维持“买入”评级。
风险提示：乘用车销量不及预期，汽车后市场业务发展不及预期
广汇汽车(600297)：可转债项目过审 现金流持续改善等待复苏
类别：公司 机构：华创证券有限责任公司 研究员：张程航 日期：2020-07-07
投资建议：短期看，行业恢复、公司扩张放缓、二手车政策优惠、现金流持续改善，有望撬动公司估值修复。中长期看，依托先发和规模优势，广汇二手车及汽车金融业务成长潜力大，有望带来更强α收益。考虑上半年实际经营状态，我们将2020 年归母净利润预期从30 亿元下调至25 亿元，维持2021 年-2022年归母净利39 亿元、40 亿元预测，对应增速-4%、+56%、+4%。对应当前PE11.6 倍、7.4 倍和7.2 倍。维持公司2020 年目标PB1.1 倍，对应18 倍PE。维持目标价5.55 元，维持“强推”评级。
广汇汽车(600297)：可转债发行过审 逐季改善有望
类别：公司 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：林志轩/刘千琳/王涛 日期：2020-07-08
国内汽车经销商龙头，维持“买入”评级
公司目前处于历史较低水平（0.75x 2020 年pb），上市以来公司PB 区间为0.7~2.5 倍。我们预计公司2020-2022 年实现归母净利润20.87、26.09、30.18 亿元，对应EPS 分别为0.26、0.32、0.37 元，可比公司2020 年平均估值1.1 倍PB（Wind 一致预期），考虑到公司存在较多商誉，维持公司2020 年0.9~1.0 倍PB 估值，调整目标价至4.46~4.95 元（原值4.43 ~ 4.92元，因为股本变动调整BPS），维持“买入”评级。
广汇汽车(600297)：可转债顺利过会 改善流动性及融资成本
类别：公司 机构：中国国际金融股份有限公司 研究员：任丹霖 日期：2020-07-07
估值建议
我们暂时维持2020、2021 年盈利预测不变，当前股价对应2020e/2021e 12.5x/10.0x P/E。维持跑赢行业评级，考虑到板块估值中枢提升及可转债过会或为公司股价带来催化剂，我们上调目标价8.8%至4.68 元，对应16.7x/13.0x 2020/2021e P/E，较当前股价有31%的上行空间。
