600323瀚蓝环境股票行情
瀚蓝环境2020年10月27日收报25.6元，涨跌幅1.23%，换手率0.68%。当日该股主力资金流入2011.58万元，流出1088.66万元，主力净流入922.92万元。其中，超大单流入617.45万元，流出0元，净流入617.45万元。当日散户资金流入1.12亿元，流出1.21亿元，散户净流出922.92万元。
瀚蓝环境2020年10月26日收报25.29元，涨跌幅0.96%，换手率0.35%。当日该股主力资金流入883.21万元，流出871.81万元，主力净流入11.39万元。当日散户资金流入5598.21万元，流出5609.61万元，散户净流出11.39万元。
瀚蓝环境2020年10月23日收报25.05元，涨跌幅-1.42%，换手率0.54%。当日该股主力资金流入1230.11万元，流出1876.44万元，主力净流出646.33万元。其中，超大单流入114.33万元，流出231.72万元，净流出117.39万元。当日散户资金流入9026.54万元，流出8380.21万元，散户净流入646.33万元。
瀚蓝环境2020年10月22日收报25.41元，涨跌幅-1.51%，换手率1.13%。当日该股主力资金流入2956.6万元，流出4569.9万元，主力净流出1613.3万元。其中，超大单流入538.58万元，流出897.6万元，净流出359.02万元。当日散户资金流入1.87亿元，流出1.71亿元，散户净流入1613.3万元。
瀚蓝环境2020年10月21日收报25.8元，涨跌幅-4.27%，换手率2.79%。当日该股主力资金流入1.54亿元，流出1.55亿元，主力净流出92.72万元。其中，超大单流入1007.12万元，流出2210.05万元，净流出1202.93万元。当日散户资金流入3.94亿元，流出3.94亿元，散户净流入92.72万元。
瀚蓝环境2020年10月20日收报26.95元，涨跌幅0.19%，换手率0.95%。当日该股主力资金流入2560.92万元，流出4092.58万元，主力净流出1531.67万元。其中，超大单流入356.2万元，流出612.55万元，净流出256.35万元。当日散户资金流入1.67亿元，流出1.51亿元，散户净流入1531.67万元。
瀚蓝环境2020年10月19日收报26.9元，涨跌幅-0.74%，换手率0.67%。当日该股主力资金流入2051.98万元，流出1918.69万元，主力净流入133.29万元。其中，超大单流入629.79万元，流出0元，净流入629.79万元。当日散户资金流入1.19亿元，流出1.2亿元，散户净流出133.29万元。
600323瀚蓝环境公司业绩报告
瀚蓝环境（SH 600323，收盘价：25.29元）10月26日晚间发布三季度业绩公告称，2020年前三季度营收约51.47亿元，同比增长20.50%；净利润约7.69亿元，同比增长4.40%；基本每股收益1元，同比增长4.17%。
公告显示，报告期内，营业收入同比增长20.50%，归属于上市公司股东的净利润同比增长4.40%，在收入同比实现双位数增长的情况下，净利润增速放缓，主要是报告期内部分固废项目陆续完工投产，投产初期叠加疫情影响使得产能利用不足，但项目固定成本费用投入（如折旧、无形资产摊销、借款利息费用化等）较大，同时能源业务受疫情及政策影响，盈利水平下降。
资料显示，瀚蓝环境主营业务包括固废处理业务、能源业务、供水业务和排水业务。
2019年年报显示，瀚蓝环境的主营业务为固废处理业务、燃气业务、供水业务、污水处理业务，占营收比例分别为：43.02%、31.5%、15.12%、5.83%。
瀚蓝环境的董事长是陈国灿，男，56岁，中央广播电视大学金融学专业本科毕业。 瀚蓝环境的总经理是金铎，女，54岁，山西财经大学计划统计专业本科毕业，中南财经政法大学计划统计研究生毕业，经济学硕士，中欧国际工商学院研究生、高级工商管理硕士，高级经济师。
瀚蓝环境(600323)：营收同增20.50% Q3单季经营数据同比改善
类别：公司 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：袁理 日期：2020-10-27
投资要点
事件：2020 年前三季度公司实现营业收入51.47 亿元，同比增长20.50%；归母净利润7.69 亿元，同比增长4.40%；扣非归母净利润7.53 亿元，同比增长4.71%；加权平均ROE 同比降低0.73pct，至11.08%。
营收同增20.50%，项目投产固定成本加大&疫情影响净利润增速放缓。
20 年前三季度公司实现营收51.47 亿元，同增20.50%；归母7.69 亿元，同增4.40%；毛利率30.23%，同增0.75pct；净利率14.96%，同减2.13pct。
公司净利润增速较收入增速放缓主要系部分固废项目完成投产，投产初期叠加疫情影响使产能利用率不足，但项目固定成本费用投入较大，同时能源业务受疫情及政策影响，整理盈利水平有所下降所致。
20Q3 归母净利润增速11.73%，环比H1 增速持续改善，提升11.71pct。
20Q3 单季度营收20.11 亿元，同增25.64%；归母3.08 亿元，同增11.73%，环比Q2 归母净利润增速16.98%下降5.25pct，环比H1 归母净利润增速0.02%持续改善，预计四季度疫情影响减弱，业绩有望持续回暖。
广东区域固废处理发电量高增34.79%，南海污水处理量同增4.50%，Q3 单季增速恢复明显。1)固废：20 年前三季度广东省内固体废物处理发电量4.66 亿度，同增34.79%(去年口径为华南地区)，省外发电量9.02 亿度，同增21.06%。Q3 单季省内发电量2.29 亿度，同增69.87%，省外发电量4.01 亿度，同增28.50%。2)水务：20 年前三季度南海区供水量3.15 亿吨，同降1.65%，污水处理量1.72 亿吨，同增4.50%。Q3单季供水量同增1.80%至1.23 亿吨，污水处理量同增5.60%至5985 万吨。固废及水务板块Q3 单季增速恢复明显。
期间费用率上升1.77pct 至13.4%。20 年前三季度，销售、管理、研发、财务费用率分别下降0.1pct、上升0.43pct、上升0.56pct、上升0.89pct至1.21%、5.95%、1.47%、4.77%。
税费减少&拆迁补偿使经营性现金流净额同增67.76%。20 年前三季度，1)经营性现金流净额12.2 亿元，同增67.76%；2)投资性现金流净额-28.08 亿元，同增1.75%；3)筹资性现金流净额17.26 亿元，同减14.3%。
优秀整合能力助力份额扩张，固废产业园降本增效实现异地复制。大固废佼佼者优秀整合得到验证，并购创冠中国后ROE 从15 年的9.81%稳步提升4.8pct 至19 年的14.61%，强整合能力提升盈利助力份额扩张。
宏观政策积极鼓励固废综合环保产业园模式，公司已形成纵横一体化的大固废全产业链布局，并打造了国内首个固废全产业链综合园区——南海固废处理环保产业园，具备社会综合成本最小化的优势，契合“无废城市”发展理念，具有先发优势。综合产业园可通过能源协同、环保设施协同、处理处置协同三大优势，实现降本增效，现已在顺德、开平等多省市成功移植推广，积累了成功经验，未来复制推广可期。
盈利预测：我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为1.34、1.68、2.00 元，对应19、15、13 倍PE，维持“买入”评级。
风险提示：政策推广项目进展不及预期，行业竞争加剧，现金回款风险
