山鹰国际：融资净偿还359万元，融资余额7.19亿元（08-06）
山鹰国际融资融券信息显示，2021年8月6日融资净偿还359万元；融资余额7.19亿元，较前一日下降0.5%
融资方面，当日融资买入1494.24万元，融资偿还1853.24万元，融资净偿还359万元。融券方面，融券卖出800股，融券偿还22.35万股，融券余量742.96万股，融券余额2451.77万元。融资融券余额合计7.43亿元。
8月06日，山鹰国际获沪股通增持146.29万股，最新持股量为8345.03万股，占公司A股总股本的1.81%。
山鹰国际表示公司在河南没有生产基地
7月30日讯，有投资者向山鹰国际提问， 1:请问严总：箱板瓦楞纸成品是否有运输半径的限制？网上说大概是300km吗 2：此次河南的疫情对公司的产品供需上的影响？
公司回答表示，您好，公司国内造纸产能战略布局于华东、华南和华中地区，辐射16省1市约占国内市场总量75%的区域，箱板瓦楞纸行业运输半径的限制对公司影响有限。公司目前在河南区域没有生产基地，不会对公司正常生产经营造成影响。
山鹰国际：拟使用2亿元-4亿元回购公司股票
山鹰国际(600567)8月3日晚间公告，在公司的第八届董事会第九次会议上，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，本次回购的资金总额不低于人民币2亿元且不超过人民币4亿元(均含本数)，回购价格为不超过人民币3.63元/股(含)，回购股份的期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起不超过3个月。具体回购资金及回购股份数量以回购期限届满时或回购完毕实际回购的资金和股份数量为准。
山鹰国际表示，受宏观环境和资本市场等综合因素影响，公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产，当前股价已不能正确反映公司价值。基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，为保持公司经营发展及股价的稳定，保障和保护投资者的长远利益，促进股东价值的最大化和公司可持续发展，结合公司发展战略和经营及财务状况，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份。本次回购方案的推出体现了公司管理层为维护公司价值及股东权益，提升公众投资者对公司的成长信心，使公司投资价值得到合理回归的决心。
未来，若股价继续触发“公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产”这一条件，公司将按照法律法规及公司制度的有关规定择期启动新的回购计划或在本次回购期限内调整回购规模，以维护公司价值及股东权益。
山鹰国际(600567)：股份回购彰显长期信心 箱瓦纸有望迎来旺季涨价行情
类别：公司 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：陈天蛟/庞盈盈 日期：2021-08-05
事件
公司拟以集中竞价方式回购自身股份，回购价格不超3.63 元/股，回购规模为2 至4 亿元。
点评：
低估值凸显安全边际，回购股份彰显长期信心。当前公司PB 低于1 ，股价已不能正确反应公司价值，基于对未来发展的信心，公司拟以自有资金进行股份回购。此次回购价格不超3.63 元/股，回购规模为2 至4 亿元，约占公司总股本1.19%至2.39%，回购股份将在披露回购结果公告十二个月后出售且在公告后三年内完成出售。若后续股价继续触发“PB 低于1 ”这一条件，公司将择期启动新的回购计划或调整此次回购规模。
需求旺季即将来临，关注箱瓦纸涨价行情。此前箱瓦纸价格于5月消费淡季迎来上涨，上涨主要系成品纸进口冲击减弱、国废价格支撑等供给端因素所致。受运费高企、美废价格上涨等因素影响，成品纸进口冲击持续减弱，伴随需求旺季即将来临，行业供需向好，旺季涨价行情启动在即。山鹰等纸企已发布8 月涨价函，关注箱瓦纸下半年涨价行情。
原材料约束下龙头纸企盈利优势显著，行业竞争格局优化。21 年禁废令政策正式执行，考虑成品纸进口、替代纤维（废纸浆、原生浆）均有供应约束，预计消费旺季国内再生纤维供应整体偏紧，国废价格中枢将会上移。尤其高端箱板纸所需的优质纤维供应紧张，龙头纸企凭借原生浆、海外废纸浆等产能布局在低价浆、高端纸两方面具备盈利优势，份额有望提升，行业竞争格局优化。
预计公司2021-2023 年EPS 分别为0.63、0.74、0.87 元，对应PE 分别为5.13、4.35、3.70。短期，公司受益箱瓦纸旺季涨价，盈利向好；中长期，海外废纸浆提供盈利优势，造纸产能扩张贡献增量；长期，国废回收体系值得期待，未来有望成为公司核心壁垒。当前公司PB 低于1，低估值凸显较强安全边际，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：纸价上涨不及预期，原材料价格大幅上涨。
