7月30日消息，今日华帝股份开盘报6.6元，截止10:15分，该股涨10.02%报6.92元，封上涨停板。
华帝股份：融资净买入210.77万元，融资余额2.53亿元（07-29）
华帝股份融资融券信息显示，2021年7月29日融资净买入210.77万元；融资余额2.53亿元，较前一日增加0.84%。
融资方面，当日融资买入693.57万元，融资偿还482.8万元，融资净买入210.77万元。融券方面，融券卖出4700股，融券偿还0股，融券余量3.41万股，融券余额21.45万元。融资融券余额合计2.53亿元。
华帝股份股东户数下降1.13%，户均持股10.33万元
华帝股份2021年7月27日在深交所互动易中披露，截至2021年7月20日公司股东户数为5.14万户，较上期（2021年7月10日）减少588户，减幅为1.13%。
华帝股份股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月20日家用电器行业上市公司平均股东户数为4.7万户。其中，公司股东户数处于2.5万~5.5万区间占比最高，为31.34%，华帝股份也处在该区间范围内。
2021年5月31日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为2.48%。2021年5月31日至2021年7月20日区间股价下降5.55%。
截至2021年7月20日，公司最新总股本为8.69亿股，其中流通股本为7.84亿股。户均持有流通股数量由上期的1.51万股上升至1.52万股，户均流通市值10.33万元。
华帝股份户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月20日，家用电器行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为33.49万元。其中，22.39%的公司户均持有流通股市值在9.5万~20.5万区间内，华帝股份也处在该区间范围内。
2021年7月20日，深股通持有华帝股份的股份数量为3393.24万股，占流通股本的3.90%，较上期（2021年7月10日）的3088.27万股上升9.88%。
年中盘点：华帝股份半年跌16.51%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，华帝股份报收于7.22元，较2020年末的8.65元（前复权价）下跌16.51%。1月6日，华帝股份股价最高见8.78元，最高点相较年初最大涨幅达到1.47%，5月7日盘中最低价报6.94元，股价触及上半年最低点。华帝股份当前最新总市值62.76亿元，在家电行业板块市值排名31/58，在两市A股市值排名2033/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，华帝股份沪深股通持股市值2.06亿元，较期初减少1.49亿元；沪深股通持股量占A股比值为3.29%，低于期初的4.62%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，华帝股份融资余额2.39亿元，较期初减少8869.26万元；融资余额占流通市值比例为4.24%，低于期初的4.73%。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年华帝股份共计5天出现大宗交易，交易笔数共计5笔，交易金额共计6902.16万元。
个股研报方面，上半年华帝股份共计收到7家券商的9份研报，最高目标价9.54元，较最新收盘价仍有32.13%的上涨空间。
华帝股份：上半年净利增 45.42% 至 2.39 亿元
7 月 29 日，华帝股份发布 2021 年半年度报告，公司实现营业收入 26.59 亿元，同比增长 59.46%；归属于上市公司股东的净利润 2.39 亿元，同比增长 45.42%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.27 亿元，同比增长 51.75%。
共有1股东增持，香港中央结算有限公司增持284.4092万股，占流通股比例3.3%；共有2股东减持，中国建设银行股份有限公司-中欧价值发现股票型证券投资基金减持39.9万股，占流通股比例1.78%，中央汇金资产管理有限责任公司减持237.72万股，占流通股比例0.73%；
报告期内，公司以高端智能厨电为定位，以厨电产业为核心，主要从事研发、生产、销售高端智能厨电、卫浴产品、定制家居等业务，形成以厨卫电器产品、全屋定制产品及环境电器产品为主的多个系列产品。
华帝股份表示，公司持续深耕房地产精装市场，加快与百强房企建立战略合作关系，与万科地产、华发股份、越秀地产等大型房企达成战略合作关系 ; 代理经营模式在保证项目交付质量的前提下探索更多的合作可能性，持续有计划的拓展和优化工程代理商。通过业务培训、人员赋能等多种方式支持代理商的发展，报告期代理经营模式业务同比增长 54.13%。
华帝股份(002035)：调整显效 Q2收入快速增长
类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：张立聪/李奕臻 日期：2021-07-30
事件：华帝股份公布2021 年中报。公司2021H1 实现收入26.6 亿元，YoY+59.5%；实现业绩2.4 亿元，YoY+45.4%。折算2021Q2 单季度收入16.1 亿元，YoY+64.6%，相比2019Q2 增长0.5%；业绩1.6 亿元，YoY+37.0%，较2019 年同期下降38.4%。
我们认为，公司经营调整逐步显效，Q2 单季度收入已恢复至2019 年同期水平，期待未来业绩有所改善。
Q2 公司收入快速增长：因疫情影响，我们以2019Q2 各个渠道的销售情况为基数，分析2021Q2 各个渠道发展态势：1）华帝Q2 工程业务相比2019Q2 增长近60%。2）因公司推行渠道变革、线上收入延迟确认，2021Q2 线下零售比2019Q2下滑10%以上、线上收入较2019Q2 基本持平。需要一提的是，由于工程业务结算周期长、线上销售额滞后确认等因素影响，我们认为，2021Q2 华帝或存在部分未确认收入的订单。我们分析，在行业方面，2020 年的地产销售红利将逐步兑现，对华帝收入或有拉动作用（参见2021 年度策略报告《温柔的双击：行业红利延续，蓝筹估值提升》）；公司层面，华帝积极推行渠道变革、降本增效，其改革效果有望显现。
Q2 毛利率承压：因不锈钢等原材料价格上涨，2021Q2 单季度公司毛利率同比-2.3pct。展望今年之后的几个季度，随着终端需求恢复，规模效应显现，预计公司盈利能力有望改善。
Q2 经营性现金流改善：根据公告，华帝2021Q2 经营性现金流净额为1.2 亿元，同比增加2.8 亿元。公司现金流有所改善，主要因Q2 销售增长，公司销售商品与提供劳务收到的现金同比增加4.9 亿元，与收入增幅相近，说明公司经营质量高。
投资建议：随着华帝高端新品陆续上市，盈利能力有望进一步提升。公司未来将继续加大渠道拓展与品牌推广力度，我们预期公司业绩有望恢复增长。我们预计公司2021 年~2022 年的EPS 分别为0.61/0.67 元，维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为9.15 元，对应2021 年15 倍动态市盈率。
风险提示：原材料价格可能大幅上涨，行业竞争格局可能恶化
华帝股份(002035)：收入与业绩良性恢复 渠道变革初见成效
类别：公司 机构：民生证券股份有限公司 研究员：李锋/纪向阳 日期：2021-07-30
一、事件概述
公司于7 月29 日晚间发布2021 年度半年报，报告期内公司实现营业收入26.59 亿元，同比+59.46%；实现归母净利润2.39 亿元，同比增长45.42%。其中，2021 年Q2 公司实现营业收入16.07 亿元，同比+64.62%；实现归母净利润1.62 亿元，同比+36.98%。
二、分析与判断
收入与业绩实现良性恢复，降本增效举措下期间费用率同比-2.61 PCT公司2021H1 营收与业绩分别实现同比+59.46%和+45.42%，均呈现良性复苏趋势。同时，公司通过积极采取降本增效举措，销售费用率同比-1.47 PCT 至23.35%，管理费用率同比-1.23 PCT 至3.71%，带动整体期间费用率同比-2.61 PCT 至32.28%。在2021H1 原材料价格大幅上涨背景下，归母净利率仅小幅下滑0.87 PCT 至9.00%。
渠道变革稳步推进，线上与新零售渠道收入分别同比+65.53%、+153.24%2021H1 公司多元渠道建设初见成效，渠道结构显著优化。其中，线上渠道收入同比+65.53%至8.07 亿元，其中直播带货实现收入1.93 亿元，同比+115%，表现亮眼；以京东专卖店、苏宁零售云为代表的新零售渠道实现收入1.03 亿元，同比+153.24%，逐渐成为公司在三四线城市加速下沉的重要支点；工程渠道延续稳健表现，实现收入2.18亿元，同比+18.66%；海外渠道实现收入4.07 亿元，同比+131.05%，实现快速增长。
多品牌矩阵建设进入初步收获期，受益地产竣工景气业绩可望加速反转公司持续推进“华帝”、“百得”和“华帝家居”三大自主品牌建设，目前已进入初步收获期：2021H1 定制家具业务实现收入1.90 亿元，保持连续增长的良好发展态势；“百得”
已搭建拥有200 余家经销商、2000 余家专卖店和超6000 家标准网点的销售体系，2021H1实现收入8.61 亿元，同比+73.97%。展望下半年，6 月份以来地产竣工有所提速，厨电需求或将在下半年迎来景气度拐点，公司业绩受益行业景气复苏有望实现加速反转。
三、投资建议
预计公司2021-2023 年EPS 分别为0.67、0.78、0.89 元，对应PE 9.4x、8.1x、7.0x，当前行业可比公司的2021 年Wind 一致性预期平均PE 为20.3x，考虑到厨电行业景气度稳步复苏，公司渠道变革与多品牌建设初见成效，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。
四、风险提示：
厨电需求不及预期，原材料价格大幅上涨，行业竞争格局加剧等。
