三安光电：融资余额55.52亿元，创历史新高（07-21）
三安光电融资融券信息显示，2021年7月21日融资净买入8.02亿元；融资余额55.52亿元，创历史新高，较前一日增加16.8%。
融资方面，当日融资买入21.79亿元，融资偿还13.78亿元，融资净买入8.02亿元，净买入额创历史新高，净买入额两市排名第一。融券方面，融券卖出83.47万股，融券偿还109.67万股，融券余量435.14万股，融券余额1.59亿元。融资融券余额合计57.11亿元。
7月21日，三安光电获沪股通增持1696.19万股，已连续3日获沪股通增持，共计2253.77万股，最新持股量为1.26亿股，占公司A股总股本的2.81%。
2021年7月21日，三安光电发生了2笔大宗交易，总成交54.33万股，成交金额1986.3万元，成交均价36.56元。当日收盘报价36.56元，涨幅8.71%，成交金额115.02亿元；大宗交易成交金额占当日成交金额0.17%，成交价与收盘价持平。
年中盘点：三安光电半年涨18.66%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，三安光电报收于32.05元，较2020年末的27.01元（前复权价）上涨18.66%。1月13日，三安光电股价最高见36.44元，最高点相较年初最大涨幅达到34.91%，3月19日盘中最低价报22.76元，股价触及上半年最低点。上半年共计2次涨停收盘，1次跌停收盘。三安光电当前最新总市值1435.63亿元，在电子元件板块市值排名8/305，在两市A股市值排名100/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，三安光电沪深股通持股市值33.79亿元，较期初增加2.16亿元；沪深股通持股量占A股比值为2.71%，低于期初的2.87%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，三安光电融资余额47.2亿元，较期初增加6.34亿元；融资余额占流通市值比例为3.79%，高于期初的3.71%。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年三安光电共计1次登上龙虎榜，累计上榜原因1条。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年三安光电共计9天出现大宗交易，交易笔数共计9笔，交易金额共计6401.99万元。
个股研报方面，上半年三安光电共计收到9家券商的12份研报，最高目标价45元，较最新收盘价仍有40.41%的上涨空间。
三安光电(600703)深度报告：MINILED夯实主业 化合物半导体谱写新章
类别：公司 机构：信达证券股份有限公司 研究员：方竞 日期：2021-07-20
三安光电：LED芯片龙头，加速布局化合物半导体：三安光电是全球LED 芯片龙头企业，经过多年发展，已形成全品类完整布局。公司在LED 行业具有绝对领先优势，2020 年实现营收84.54 亿元，同比增长13.32%，领先第二名晶元光电一倍以上。2014 年公司进军以第三代半导体为主的化合物半导体领域，目前已布局氮化镓、砷化镓、氮化硅、磷化铟、氮化硅等多种化合物半导体。其化合物半导体平台-三安集成营收已从2017 年的2594 万元迅速增长至2020 年的9.74 亿元。随着公司扩产节奏的加速，化合物半导体有望驱动公司业绩再放量。
LED 行业强者恒强，Mini/Micro-LED 驱动未来成长：自2Q20 以来，伴随疫情后需求回暖及Mini LED 下游放量，LED 市场有望恢复增长，LED inside 预计2023 年将达到220 亿美元。公司在LED 领域具有从衬底到芯片的完整布局，且成本优势显著，毛利率长期处于行业最高水平，领先行业均值近15 个百分点。因此三安近年来从未出现季度亏损，而其主要竞争对手晶元光电已连续亏损10 个季度。经过行业洗牌后，公司竞争优势将更加显著，市场份额有望进一步提升。新市场方面，Mini/MicroLED 是行业新蓝海，公司已抢先布局，目前Mini LED 业务占比已达7-8%，芯片产品也已批量供货三星，成为其首要供应商。
全面布局射频业务，GaN+GaAs+InP 三箭齐发：凭借在LED 上积累的制造工艺，公司于2014 年成立三安集成进军射频通信，目前已布局碳化硅基氮化镓、砷化镓和磷化铟三种化合物。碳化硅基氮化镓是目前三安集成的核心业务，主要用于基站射频。根据中商情报网数据，2023 年我国5G 基站建设数量有望突破100 万个，巨大的建设需求将推动出货量的快速提升。砷化镓和磷化铟主要用于手机射频前端和光通信，下游产业的国产化需求和VCSEL 的需求爆发将促进公司代工需求的增长。根据YOLE 的数据，GaAs 射频应用市场2018 年约27.5 亿美元，2023 年预计将突破35 亿美元。
进军电力电子领域，SiC 引领行业趋势：第三代半导体因其耐压和耐热性较好，有望在功率器件领域得到广泛应用，根据YOLE 的数据，2025 年SiC 和GaN 在半导体中的使用量占比将超15%。公司是国内唯一拥有从碳化硅衬底到器件全产业链制造能力的企业，全球范围来看也只有CREE、Sicrystal 等公司拥有该能力。同时，公司碳化硅衬底良率高达95%，且产品质量行业领先。应用端，公司产品目前主要针对光伏逆变器，并且公司积极进行车规产品的送样验证。我们认为在碳化硅领域的布局有望为公司带来长期竞争力，未来太阳能、新能源汽车、消费电子三大市场将驱动公司电力电子业务腾飞。
盈利预测与投资评级：伴随Mini/Micro LED 新需求不断涌现及传统需求回暖，公司LED 业务正快速改善，并且随着长沙、泉州产线的扩产，公司化合物半导体业务亦将迅速放量。我们预计21/22/23 年公司归母净利润分别为21.59/30.46 /39.72 亿元，对应EPS 为0.48/0.68/0.89 元，对应PE 为63/45/34 倍。我们看好公司在LED及第三代半导体的领先优势，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险因素：行业波动性加大风险/技术迭代不及预期/贸易摩擦扩大风险
