2021年7月19日行情数据显示，保利地产股价盘中最低触及11.37元。
2021年7月20日行情数据显示，保利地产股价盘中最低触及11.2元，创2019年1月29日以来新低。近一年来，保利地产累计跌幅达29.00%。
保利地产：融资净偿还2934.47万元，融资余额46.43亿元（07-20）
保利地产融资融券信息显示，2021年7月20日融资净偿还2934.47万元；融资余额46.43亿元，较前一日下降0.63%。
融资方面，当日融资买入7488.71万元，融资偿还1.04亿元，融资净偿还2934.47万元。融券方面，融券卖出11万股，融券偿还12.52万股，融券余量2080.21万股，融券余额2.37亿元。融资融券余额合计48.8亿元。
保利地产本周融资净买入1.06亿元，居房地产板块第一
保利地产本周(2021/07/12-2021/07/16)累计跌幅达3.2%，截至7月16日最新股价报收11.79元。从增量上来看，7月12日至7月16日融资买入交易规模4.27亿元，融资偿还规模3.21亿元，期内融资净买入1.06亿元。从存量上来看，截止7月18日，保利地产融资融券余额48.76亿元，其中融资余额规模46.12亿元，融券余额规模2.64亿元。
保利地产本周两融余额延续增长态势，融资余额已连续4周增长累计达2.31亿元。在两市2067家融资融券标的中，保利地产期内融资净买入值排名第71，期末融资余额排名第41。按东财二级行业分类的融资融券标的统计情况来看，在所属房地产板块中，保利地产本周融资净买入额排名1/73，期末融资余额行业排名2/73。
保利地产本周沪股通持股市值减少3.74亿元，居房地产板块第一
年中盘点：保利地产半年跌23.89%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，保利地产报收于12.04元，较2020年末的15.82元下跌23.89%。3月2日，保利地产股价最高见16.64元，最高点相较年初最大涨幅达到5.18%，6月29日盘中最低价报11.98元，股价触及上半年最低点。保利地产当前最新总市值1441.13亿元，在房地产板块市值排名2/127，在两市A股市值排名99/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，保利地产沪深股通持股市值70.22亿元，较期初减少11.02亿元；沪深股通持股量占A股比值为4.88%，高于期初的4.29%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，保利地产融资余额45.06亿元，较期初增加3.97亿元；融资余额占流通市值比例为3.14%，高于期初的2.17%。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年保利地产共计12天出现大宗交易，交易笔数共计14笔，交易金额共计1.48亿元。
个股研报方面，上半年保利地产共计收到15家券商的29份研报，最高目标价21.51元，较最新收盘价仍有78.65%的上涨空间。
保利地产上半年营收同比增长22.3% 营业利润率下降2.62个百分点
7月19日讯：保利发展披露2021年半年度业绩快报显示，截至上半年，保利发展实现签约金额2851.85亿元，同比增加27.01%；实现营业总收入901.1亿元，同比增长22.25%。
其中，上半年保利发展营业利润为188.91亿元，同比上涨8.7个百分点；营业利润率为20.96%，同比下降2.62个百分点；归属于上市公司股东的净利润102.98亿元，同比增长1.72%；归属于上市公司股东的净利润率11.43%，同比下降2.31个百分点；加权平均净资产收益率5.56%，同比下降0.67个百分点。
截止期末，保利发展拥有总资产1.38万亿元，同比增长10.59%，归属于上市公司股东的所有者权益1901.55亿元，同比增长5.51%。
中华网财经此前报道显示，保利发展披露6月份业绩显示，6月单月，保利发展实现签约面积232.92万平方米，同比减少47.12%；实现签约金额502.87亿元，同比减少26.96%。2021年1-6月，保利发展实现签约面积1671.29万平方米，同比增加12%；实现签约金额2851.85亿元，同比增加27.01%。
保利地产：二级市场的股价受多重因素影响 将在2个月内进行分红
2021年7月14日，有投资者向保利地产提问：董秘您好！请公司立刻马上确定红利发放日期，今天公司股价又创新低，中小股东损失惨重，贵司的破净回购显然对于大股东没有任何约束力，那就麻烦早点把分红钱发下来，我要加仓摊低成本，代表各位中小股东谢谢您！
对此，保利地产7月19日在上交所e互动平台回答表示：尊敬的投资者，您好！二级市场的股价受多重因素影响，公司一直注重提升公司经营业绩水平，致力于为股东创造价值。公司分红方案已经年度股东会审议通过，将在2个月内进行分红，届时请关注公司权益分派实施公告。感谢您对公司的关注！
保利地产(600048)：业绩增长稳健 销售表现上佳
类别：公司 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：竺劲/黄啸天 日期：2021-07-20
事件
公司发布 2021 年半年度业绩快报，营业收入同比增长 22.25%，营业利润同比增长 8.70%，归母净利润同比增长 1.72%。
简评
单季度营收增速超 30%，但盈利能力有所下降。公司期内实现营业总收入 901.1 亿元，同比增长 22.3%；实现归母净利 103.0 亿元，同比增长 1.7%。得益于结转规模的大幅提升，期内公司营收增速较高，二季度单季度实现营收650.2亿元，同比增速达30.4%。
但期内公司的盈利能力有所下降，营业利润率较去年同期降低了2.6 个百分点至 21.0%，归母净利率较去年同期降低了 2.3 个百分点至 11.4%。我们认为主要原因在于公司此前获取的高价地块进入集中结转期，拖累了毛利率和净利率。
销售实现量价齐升，投资强度降低。上半年公司销售表现较好，2021 年 1-6 月公司累计实现合同销售面积 1671.3 万方，同比增长12.0%；实现签约金额 2851.9 亿元，同比增长 27.0%；实现销售均价 17064.1 元/平方米，同比增长 13.4%。土地投资方面，上半年公司拿地金额达 962.8 亿元，同比增长 17.5%，投资强度（拿地金额/销售金额）为 33.8%，较去年同期下降了 2.7 个百分点。
拿地总建面达 1650.6 万方，与销售面积基本持平，延续了“等量拓展”的原则。我们认为公司作为高信用的央企龙头，2020 年综合融资成本仅为 4.77%，中长期将受益于行业产能出清后的集中度提升，销售和土地投资规模有望长期保持稳增。
维持买入评级和目标价。我们预测 2021-2023 年公司 EPS 为2.78/3.19/3.54 元不变，维持买入评级和 19.46 元的目标价。
风险提示：1）销售增长不及预期；2）布局城市调控力度超预期
保利地产(600048)：利润率下行 但行业龙头被低估
类别：公司 机构：中信证券股份有限公司 研究员：陈聪/张全国/李金哲 日期：2021-07-19
公司发布2021 年上半年业绩快报，营收稳定增长，盈利能力下降。上半年公司销售额增长27.0%，土地拓展规模与销售面积持平，保障未来销售稳定增长。
公司是央企地产龙头，有望成为房地产调控新框架下市场份额提升的企业。公司目前的估值水平位居历史低位，虽然盈利能力可能继续下降，但股息率颇具吸引力。
营收稳定增长，盈利能力下降。2021 年上半年，公司实现营收901.1 亿元(未经审计，下同)，同比增长22.25%，实现营业利润188.9 亿元，同比增长8.70%，实现归母净利润102.2 亿元，同比增长1.72%。公司收入规模稳定增长，营业利润率、归母净利率等利润率指标明显下降，符合行业趋势。
销售实现高增，保障后续结算，预计份额仍将继续提升。2021 年上半年，公司实现签约面积1671.3 万平米，同比增长12.0%；实现签约金额2851.9 亿元，同比增长27.0%。公司土地拓展规模与销售面积持平，等量拓展保证公司销售资源充裕，而销售增长将保障公司未来结算规模增速。我们认为，公司未来有望凭借资金成本和运营能力的优势继续提升市占率，提升销售和结算的规模。
盈利能力或继续下降。当前主要一二线城市商品房销售限价态度强硬，虽然企业开发风险有所下降，但盈利能力料想难以维持原有高位。2021 年上半年公司盈利能力下降明显，我们预计公司2022-2023 年结算利润率还将继续下行，公司归母净利润率应会下降到10%以内。不过，公司在会计准则运用方面非常保守，例如投资性房地产的账面价值很低，故而我们认为公司有希望在较长时间保持利润绝对数字不下降和股息率的稳定。在更长的周期，我们认为公司的空间运营服务业务有看点。
公司估值降至历史低位，股息率吸引力增强。公司目前估值为2021 年4.6XPE，为2010 年来估值的4.9%分位数。以我们预测的2021 年归母净利润计，按照公司股东回报规划25%的现金分红比例底线计算，公司股息率为5.4%，按照公司2020 年现金分红比例30.2%计算，公司股息率为6.5%。我们相信这个股息率水平颇具吸引力。
风险因素：下半年房地产调控政策超预期出台，盈利能力超预期下行的风险。
投资建议：公司发布2021 年上半年业绩快报，营收稳定增长，盈利能力有所下降。上半年公司销售额增长27.0%，土地拓展规模与销售面积持平，保障未来销售稳定增长。公司是央企地产龙头，有望成为房地产调控新框架下市场份额提升的企业。公司目前的估值水平位居历史低位，股息率颇具吸引力。考虑到公司盈利能力的下行，我们调整公司2021/22/23 年EPS 预测为2.54/2.66/2.75元（原预测为2.72/3.22/3.50 元），我们给予公司2021 年7 倍PE 的目标价，对应17.78 元/股，维持“买入”的投资评级。
