万华化学：融资净偿还6682.41万元，融资余额34.38亿元（07-13）
万华化学融资融券信息显示，2021年7月13日融资净偿还6682.41万元；融资余额34.38亿元，较前一日下降1.91%。
融资方面，当日融资买入1.76亿元，融资偿还2.43亿元，融资净偿还6682.41万元。融券方面，融券卖出6.14万股，融券偿还5.98万股，融券余量572.84万股，融券余额7.24亿元。融资融券余额合计41.62亿元。
07月13日，万华化学获沪股通增持492.81万股，最新持股量为1.82亿股，占公司A股总股本的5.81%。
年中盘点：万华化学半年涨20.94%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，万华化学报收于108.82元，较2020年末的89.97元（前复权价）上涨20.94%。1月4日，万华化学盘中最低价报88.95元，股价触及上半年最低点，2月18日股价最高见148.42元，最高点相较于年初最大涨幅达到64.96%。万华化学当前最新总市值3416.67亿元，在化工行业板块市值排名1/219，在两市A股市值排名36/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，万华化学沪深股通持股市值178.74亿元，较期初增加47.84亿元；沪深股通持股量占A股比值为11.64%，高于期初的10.09%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，万华化学融资余额35.61亿元，较期初增加14.91亿元；融资余额占流通市值比例为2.32%，高于期初的1.6%。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年万华化学共计19天出现大宗交易，交易笔数共计23笔，交易金额共计2.3亿元。
个股研报方面，上半年万华化学共计收到28家券商的98份研报，最高目标价157元，较最新收盘价仍有44.27%的上涨空间。
万华化学(600309)：逐鹿千亿新能源材料市场 乘势起
类别：公司 机构：广发证券股份有限公司 研究员：何雄/邓先河/吴鑫然 日期：2021-07-14
核心观点：
全球聚氨酯龙头正逐步迈向全球化工新材料龙头。公司现拥有MDI 产能260 万吨，市占率为27%，全球排名第一，第六代MDI 技术国际领先，单套产能110 万吨为全球最大；公司现已形成产业链高度整合、深度一体化的聚氨酯、石化、精细化学品及新材料三大产业集群。
碳中和目标加速能源结构变革，万华化学战略布局新能源材料：未来将结合公司现有技术、配套优势及国家产业政策，围绕高技术、高壁垒、高附加值的化工新材料领域实施国际化、一体化、多元化的发展战略：
（1）光伏：光伏胶膜用POE 进口替代迫在眉睫，公司布局20 万吨POE 或最早在国内实现大规模工业化。我们测算2030 年POE 需求将由2020 年的100 万吨增长至345 万吨，但国内100%依赖进口。公司已具有自主知识产权的茂金属催化剂，未来或将由百亿市场的POE进军千亿市场的茂金属聚烯烃。
（2）锂电：锂电材料市场空间巨大，公司聚焦高端市场。能源转型叠加政策助力，新能源汽车蓬勃发展催生锂电材料巨大市场；公司收购卓能锂电进军锂电材料，新建眉山1 万吨三元正极材料项目、烟台锂离子电池研发中试项目聚焦高镍三元正极、硅碳负极等高端市场。
（3）风能：风机叶片大型化，聚氨酯材料大有可为。风机大型化对叶片材料性能要求更高，聚氨酯叶片可呈现更为卓越的轻质性、机械性和抗疲劳性，未来替代环氧树脂趋势明显。
盈利预测及投资建议。预计21-23 年万华化学业绩分别为7.38、7.48、8.92 元/股。我们认为适合给予公司21 年20 倍的PE 估值，对应合理价值147.59 元/股，给予“买入”评级。
风险提示。新项目投产推迟；下游需求不及预期；原油价格大幅波动。
万华化学(600309)：中报业绩超预期 项目落地支撑长期成长
类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：陈屹/杨翼荥 日期：2021-07-13
业绩
7 月 8 日，公司发布 2021 年半年报业绩预告，预计 2021 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润 134 亿元到 136 亿元，同比增加 373%到 380%。
分析
MDI 量价齐升。随着全球新冠疫情缓解，下游市场需求好转，我们预测聚合MDI 每年约有 5-7%的增长，长期来看，冰箱冷柜、无醛板、聚氨酯保温材料等领域的应用拓宽拉动聚合 MDI 需求。纯 MDI 方面，2021 年鞋底原液、氨纶等对纯 MDI 需求环比逐步改善。从供给端来看，3 月份海外极端天气导致 MDI 供应不足，7 月初，部分海外厂家遇到不可抗力，MDI 产品供给端进一步收缩。结合供需判断，当前 MDI 产品价格将震荡上行，公司主要产品相比去年同期量价齐升，上半年经营业绩同比大幅增长。此外，2021 年上半年，烟台 MDI 装置完成 110 万吨/年技改扩能，公司 MDI 产能进一步提升。另外，百万吨乙烯等新装置投产，公司石化产品产量、销量同比增加。
多个项目有序推进，支撑未来长期成长。从在建工程来看，公司推进烟台工业园百万吨乙烯项目、眉山项目、以及福建聚氨酯项目，支持公司未来长期成长。从项目进度来看，6 月 15 日，公司年产 108 万吨苯胺项目环境影响评价第一次公示，年产 80 万吨 PVC 项目第二次公示，扩建 25 万吨/年 TDI项目第二次公示，并且公示异氰酸酯有限公司附属配套设施工程。公司在聚氨酯、石化以及精细化工三大业务的基础上，加速布局下游精细化学品及新材料相关领域，打造新材料协同创新综合技术解决平台，我们长期看好万华成长成为平台型新材料公司。
投资建议
我们修正公司 2021-2023 年归母净利润为 227.1、254.8 和 270 亿元（前值分别为 179.24 亿元、209.89 亿元、223.93 亿元），当前市值对应 2021-2023 年 PE 分别为 17.2X、15.4X和 14.5X，维持“买入”评级。
风险提示
产品价格下行风险；新项目进度不达预期；新材料研发不及预期
