中装建设公司简介
深圳市中装建设集团股份有限公司成立于1994年,注册资金6亿元。2016年于深圳证券交易所A股上市,股票代码:002822,中国建筑装饰行业综合排名第八,国家高新技术企业。 致力于打造城乡建设综合服务商。公司以装饰主业为依托,集建筑装饰、设计研发、园林绿化、房建市政、新能源、物业管理、城市微更新等于一体,致力于为客户提供城乡建设综合服务解决方案.公司拥有8家全资或控股子公司以及遍布全国的近30家分支机构。
2020年半年报显示，中装建设的主营业务为建筑装饰业，占营收比例为：100.0%。
中装建设的董事长是庄重，男，58岁，中国国籍，EMBA在读，国家注册一级建造师。 中装建设的总裁是庄展诺，男，34岁，中国国籍，硕士研究生学历。
中装建设(SZ 002822)12月23日晚间发布公告称，公司实际控制人庄小红于2020年12月21日质押5250万股，占其所持股份比例为29.82%。截至本公告日，公司实际控制人庄小红累计质押股数约为1.12亿股，占其所持股份比例为63.90%。公司股东庄展诺累计质押股数为3825万股，占其所持股份比例为52.39%。
中装建设推出第二期股权激励计划 目标业绩三年增长近一倍
12月23日晚间，中装建设(002822)发布了新一期股权激励计划的公告。公告显示，本次限制性股票激励计划数量总计为728.84万股，激励对象包括董事、高级管理人员、核心管理人员及核心技术务人员等在内的131人，授予价格为3.64元/股。
本次激励计划考核指标分为两个层次，分别为公司层面的业绩考核和个人层面的绩效考核。其中公司层面的业绩考核是以公司2020年度业绩为基数，2021年、2022年、2023年经审计的营业收入增长率分别不低于25%、56%、95%，即未来三年业绩目标为在2020年基础上增长近一倍。
中装建设表示，此次股权激励计划的制定主要是为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员、核心管理人员及核心技术(业务)人员的积极性、创造性。
值得一提的是，中装建设已连续两年推出股权激励计划。2019年9月，中装建设发布了首期股权激励的公告，首次授予限制性股票600万股，授予价格为3.7元/股，授予对象为公司董事、高级管理人员及核心技术人员、业务骨干等57名。
中装建设股票行情
中装建设2020年12月25日收报6.57元，涨跌幅1.86%，换手率2.01%。当日该股主力资金流入3288.31万元，流出1909.18万元，主力净流入1379.12万元。其中，超大单流入448.58万元，流出312.65万元，净流入135.94万元。当日散户资金流入4425.28万元，流出5804.4万元，散户净流出1379.12万元。
中装建设2020年12月24日收报6.45元，涨跌幅-2.71%，换手率2.19%。当日该股主力资金流入2800.51万元，流出3365.73万元，主力净流出565.22万元。其中，超大单流入128.04万元，流出1177.08万元，净流出1049.04万元。当日散户资金流入6055.04万元，流出5489.82万元，散户净流入565.22万元。
中装建设(002822)：股权激励彰显信心 装饰黑马成长可期
类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：苏多永 日期：2020-12-24
事项：公司公告拟向曾凡伟、赵海峰等131 名激励对象授予728.84万股限制性股票，占公司总股本的1.01%，授予价格3.64 元/股，股票来源为公司通过二级市场回购的本公司A 股普通股股票。
股权激励覆盖面广，助力公司战略转型和业绩增长。公司推出的2020年限制性股票激励计划覆盖面广，不仅包括曾凡伟副总裁兼财务总监、赵海峰副总裁、于桂添副总裁兼董事会秘书等6 名董监高，还包括125名核心管理人员及核心技术(业务)人员，激励对象达到131 人，约占公司员工总数的10%。限制性股票激励计划的推出进一步健全了公司长效激励机制，有利于吸引和留住优秀人才，调动激励对象的积极性，将股东利益、公司利益和员工利益结合在一起，助力公司战略转型和业绩增长。
行权条件相对较高，业绩释放有望提速。公司以营业收入的增速作为限制性股票的行权条件，公司层面的业绩考核为2021-2023 年营业收入的增长相对于2020 年分别为25%、56%和95%，营业收入的年均增长率不低于25%。在公司层面达到行权条件下， 个人考核只有达到A或B 才能100%行权，个人行权条件相对较高。近几年，公司毛利率和净利率持续提升，随着公司战略转型和新兴业务的增长，公司毛利率和净利率有进一步提升的可能性，预计未来三年公司净利润的增长将快于营业收入增长，业绩释放有望提速。
可转债融资再次启动，战略转型稳步推进。2020 年10 月公司推出了可转债发行预案，计划融资不超过11.6 亿元，拟用于建筑施工项目、五沙(宽原)大数据中心和补流，可转债融资预计将在2020 年上半年完成，可转债融资资金到位将助力公司业绩的释放。同时，公司通过可转债融资加码IDC 业务，五沙(宽原)大数据中心建设将加快公司向IDC 领域的转型。另外，公司积极向区块链转型，中装智链已经成功上线运营，2020 年12 月11 日智链供应链平台开出首张银行区块链智付单，区块链业务正式起航，未来发展值得期待。
投资建议：预计2020-2022 年公司营业收入分别为60.73 亿元、74.10亿元和88.92 亿元，分别同比增长25.0%、22.0%、20.0%；净利润分别为3.07 亿元、4.08 亿元和5.03 亿元，分别同比增长24.0%、33.0%和23.1%；每股收益为0.43 元、0.57 元和0.70 元。公司动态PE 分别为15.6 倍、11.7 倍和9.5 倍，PB 分别为1.5 倍、1.3 倍和1.2 倍。公司装饰主业稳健增长，强调科技赋能，立志成为装饰科技第一股。公司在聚焦主业同时，积极向IDC、区块链和物业管理转型，新业务值得期待。公司推出股权激励方案，最大限度激发员工积极性，夯实了公司成长的根基。看好公司成长性和新业务对估值的提升，维持“买入-A”评级，目标价9.6 元。
风险提示：业绩不达预期，订单增长缓慢，转型低于预期，再融资受阻等。
