医用防护手套需求激增，英科医疗再次扩大产能
英科医疗(300677)12月1日晚公告，公司拟投资建设年产50亿只TPE手套和50亿只CPE手套项目，项目总投资1.2亿美元；子公司山东英科拟投资2.53亿元建设年产33亿只高端丁腈医疗手套项目,投资7亿元建设年产500亿只丁腈、PVC高端医用防护手套项目（一期工程）；拟投资建设“年产500亿只（5000万箱）丁腈、PVC高端医用防护手套项目”，总投资50亿元（境外资金不低于50%）。据e公司记者不完全统计，这是疫情以来，公司第5次公告扩充医疗防护用品产能。
据了解，该项目资金来源为公司自有资金或自筹资金。公司表示，不会对公司的生产经营产生不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形本次投资不会损害公司及股东的利益，并预计不会对公司未来的财务状况和经营成果产生重大不利影响。
对于此次扩产的原因，公司表示，因为本次新冠状病毒的影响，公司判断未来人们的医疗防护意识会日益增强，未来医疗防护手套市场空间广阔。本次投资旨在进行高端医用手套项目建设，有利于公司的长期和持续发展，有利于进一步提升公司业绩，巩固公司在行业内的地位，会产生良好的经济效益和社会效益，符合公司战略发展方向。
英科医疗问董秘
一、12月4日讯，有投资者向英科医疗提问， 公司在手套业务的成本为什么显著低于蓝帆、顶级手套、贺特佳等公司？在管理、设备、技术层面上具体有哪些优势？公司近期新投建的彭泽、怀宁、临湘、青州等工厂在投产后的成本相较于现有产能的成本会不会更低？若会，大概会低多少呢？在这其中热电联产、更新的设备、更高的技术会对成本进一步降低具体起到哪些作用？
公司回答表示，一次性手套行业是技术密集型行业，手套生产线为非标准化设备，需要各家公司自主研发设计，公司通过多年持续的自主研发创新，目前每批新建设的生产线都会在原有生产线的基础上做很多技术升级，多项指标都达到了全球领先，有效降低了手套生产成本。同时，公司在建安徽怀宁和湖南临湘的手套扩产项目，配套建设了热电联产项目，建成后将大幅降低手套生产的能源成本，进一步扩大公司产品的成本优势。此外，中国相比马来西亚拥有人力资源、原材料、能源、土地、产业链配套等多重优势，公司的产品品质、成本控制在行业内保持领先，未来产品竞争力有望持续提升。感谢您的关注。
二、12月7日讯，有投资者向英科医疗提问， 尊敬的董秘您好，公司公告计划在港股上市，能否抽空说明下此举的目的及对公司发展的意义，以便让投资者更好了解公司的战略布局，谢谢。
公司回答表示，公司赴港上市将进一步提升公司的知名度，促进企业更加积极健康地发展。若此次成功在港上市后，公司将拥有A+H双上市平台，有助于全球投资者及全球客户更直观快速地了解公司，能够有效树立公司在全球资本市场的形象，不断提升公司和产品的国际知名度。同时，公司对一次性手套行业的发展前景十分看好，在国内外投资建设多个高端医用手套项目，“A+H”双融资平台将为公司今后业务的快速健康发展提供强有力的资本支持，促进公司更快更好地向全球营销、全球制造、全球供应链的国际化企业前进。公司计划在港股上市仍处于初期的准备阶段，项目具有不确定性，在此提示投资者在交易本公司证券时需要谨慎行事。感谢您的关注。
英科医疗股票行情
英科医疗2020年12月11日收报148.5元，涨跌幅4.45%，换手率5.36%。当日该股主力资金流入8.82亿元，流出8.19亿元，主力净流入6287.58万元。其中，超大单流入2.88亿元，流出2.49亿元，净流入3917.52万元。当日散户资金流入9.11亿元，流出9.73亿元，散户净流出6287.58万元。
英科医疗本周(2020/12/07-2020/12/11)累计涨幅达14.07%，截至12月11日最新股价报收148.5元。本周主力资金流入26.78亿元，流出24.78亿元，主力净流入2.01亿元。其中，超大单流入8.34亿元，流出6.27亿元，净流入2.07亿元。本周散户资金流入33.83亿元，流出35.84亿元，散户净流出2.01亿元。
英科医疗:关于可转换公司债券转股价格调整的公告
公告日期：2020-12-14
证券代码：300677 证券简称：英科医疗
债券代码：123029 债券简称：英科转债
调整前转股价格：人民币 10.41 元/股
调整后转股价格：人民币 11.32 元/股
转股价格调整生效日期：2020年 12月 17日
英科医疗(300677)重大事项点评：大手笔扩产 加速成就一次性手套全球龙头
类别：创业板 机构：中信证券股份有限公司 研究员：刘易 日期：2020-12-03
公司持续大手笔扩产，剑指全球龙头，预计2021 年净资产全球排名第一，近三年是企业发展的黄金时期。维持目标价186.56 元，维持“买入”评级。
产能持续快速扩张。公司近日发布公告，再次大手笔扩产：（1）与青州市人民政府签订拟投资建设“年产500 亿只（5000 万箱）丁腈、PVC 高端医用防护手套项目”，项目总投资50 亿元人民币。（2）全资子公司山东英科拟投资25,250万元建设年产33 亿只高端丁腈医疗手套项目，投资70,000 万元建设年产500亿只（5000 万箱）丁腈、PVC 高端医用防护手套项目。（3）与沂源县人民政府共同签订《投资协议书》，以投资建设年产50 亿只TPE 手套和50 亿只CPE手套项目，项目总投资1.2 亿美元。在此背景下，我们预计公司2021 年有望成为全球手头龙头净资本最高的企业。
前瞻布局产能释放恰逢其时，迎接价量齐升的红利。全球疫情背景下，一次性医疗手套需求爆发式增长，从之前约5000 亿支的全球需求增至1.2-1.5 万亿支。
在此机遇下，公司不断扩大产能，2019 年公司一次性防护手套产能190 亿支，预计到2020 年底产能达350 亿支/年。同时，最新丁腈手套的价格还在不断创新高，预计将大幅度提升公司毛利率。
受马来西亚疫情影响，全球第一大手套生产厂商TOP glove 大规模关闭工厂，全球产能供需紧张。TOP glove 占据全球医疗手套市场20%的份额。拥有47家工厂，手套厂36 家，700 余条生产线，每年生产近700 亿只手套。11 月23日，由于工厂新冠确诊病例激增，公司将关停其中的28 家工厂（推测将影响约500 多亿支手套的供给）。预计此次关停将转移一部分订单，而英科作为目前国内生产厂中在全球市场份额最大的企业（占全球6%），将充分受益。
风险因素：手套价格出现下降，产能扩张速度不及预期。
投资建议：全球疫情背景下，一次性医疗手套需求爆发式增长，公司前瞻布局产能释放恰逢其时。在此基础上，公司近日再次大手笔扩产，预计2021 年净资产超越海外龙头，全球排名第一，未来几年是公司发展的黄金时期。维持公司2020-2022 年EPS 预测分别为22.22/33.92/14.50 元，维持目标价186.56 元（对应2021 年5.5 倍PE），维持“买入”评级。
