600426华鲁恒升股票行情
华鲁恒升2020年11月26日收报35.69元，涨跌幅-1.14%，换手率1.61%。当日该股主力资金流入2.63亿元，流出2.92亿元，主力净流出2892.68万元。其中，超大单流入4212.19万元，流出4290.9万元，净流出78.71万元。当日散户资金流入6.5亿元，流出6.21亿元，散户净流入2892.68万元。
华鲁恒升2020年11月25日收报36.1元，涨跌幅-3.48%，换手率1.24%。当日该股主力资金流入2.24亿元，流出2.14亿元，主力净流入990.37万元。其中，超大单流入4092.56万元，流出2864.86万元，净流入1227.69万元。当日散户资金流入5.17亿元，流出5.27亿元，散户净流出990.37万元。
华鲁恒升2020年11月24日收报37.4元，涨跌幅0.27%，换手率0.94%。当日该股主力资金流入1.56亿元，流出1.53亿元，主力净流入276.29万元。其中，超大单流入2542.26万元，流出3732.96万元，净流出1190.7万元。当日散户资金流入4.07亿元，流出4.09亿元，散户净流出276.29万元。
华鲁恒升融资融券信息显示，2020年11月25日融资净买入91.65万元；融资余额2.69亿元，较前一日增加0.34%。
融资方面，当日融资买入3737.92万元，融资偿还3646.27万元，融资净买入91.65万元，连续4日净买入累计2417.86万元。融券方面，融券卖出4.22万股，融券偿还9.73万股，融券余量326.51万股，融券余额1.18亿元。融资融券余额合计3.87亿元。
华鲁恒升价值分析
安全生产许可批准范围内的化工产品的生产、销售;许可证范围发电业务,许可证范围供热业务;化学肥料生产销售;备案范围内的进出口业务;协议并网供电业务,技术推广服务;蒸压粉煤灰砖生产销售、煤灰渣的生产销售。
机构评级
最近3个月内，共有42家机构发布评级，整体评级为买入。
成长分析
2020年前三季度营收90.43亿元, 同比增长-14.77%，2020年前三季度净利12.91亿元, 同比增长-32.52%，市盈率35.94。
华鲁恒升注册新的子公司
山东华鲁恒升化工股份有限公司（以下简称“公司”）于2020年11月6日召开第七届董事会2020年第4次临时会议，审议通过了《关于与关联方共同投资设立控股子公司的议案》。公司拟与关联法人华鲁集团有限公司、华鲁投资发展有限公司共同投资设立“华鲁恒升（荆州）有限公司”。
华鲁恒升(600426)：荆州基地天时地利 有望再造一个华鲁
类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：张汪强 日期：2020-11-24
本文从政策、成本、市场三个角度比较公司荆州新基地和德州本部，我们认为荆州基地独具天时地利，并和德州形成市场空间互补，成本有望不高于本部
天时：指标政策和浩吉铁路线开通为新基地保驾护航。为削减疫情影响，政策上湖北2020 年新建并于“十四五”时期投产的重大项目可不受能耗总量指标约束，这意味着新基地投建后公司能够摆脱山东煤指标囹圄，解决了煤化工的“口粮瓶颈”，打开发展天花板。煤炭运输上，荆州江陵绿色能源化工产业园区邻近浩吉铁路，该铁路将蒙陕甘宁能源“金三角”地区与湘鄂赣能源紧张地区连接起来，规划年运煤2 亿吨以上，去年正式开通，随着上下游集疏运端建设完备，未来新基地煤运成本有望从海进江近300 元/吨大幅降至195 元/吨以下，克服湖北地区煤运贵短板。
地利：与本部相比荆州基地有综合成本优势。新基地具备发展煤化工的天然地理优势。荆州降水充沛，长江水流量大且水质良好，产业园依江取水可低成本解决煤化工用水和高盐废水零排放问题；由于长江禁止采砂，急需建材用于高速公路和城市建设，煤化工废渣可直接出售。在复制一个完全体本部并延续华鲁低成本优势前提下，荆州基地在工业用水、高盐废水、废渣处理方面相比德州-35、-34、-7 元/吨标煤；叠加煤运后总成本371 元/吨标煤，相比德州-16 元/吨标煤，具备成本端综合优势。
市场方面，荆州基地辐射长江经济带，与德州基地形成空间上的互补。煤化工产品需求端普遍分布在华东沿海地区，国内现有的大型煤化基地与市场的空间错配往往造成“产销分离”的局面，而荆州基地凭借铁水联运物流优势可辐射长江经济带，实现“近水楼台先得月”。需求上看，长江经济带也是我国纺织业与农业的聚集区，且由于离产煤区较远，农用尿素净调入量大，与公司产品契合度较高，这给荆州基地提供了巨大的市场空间。产品运输上，荆州顺江直达较本部海进江便宜近60 元/吨，因此相较于本部辐射环渤海化工聚集地，新基地遥相呼应，形成市场空间互补格局。
投资建议：我们预计公司2020 年-2022 年的归母净利润分别为19.3 亿元、30.5亿元、38.0 亿元，维持买入-A 投资评级。
风险提示：协议进展不及预期，政策变化超预期，项目建设不及预期，环保支出数据误差
